Associações entre vieses comportamentais e perfil de investidores

Esta dissertação teve como objetivo desenvolver uma compreensão ampla e aplicada sobre a associação entre vieses comportamentais e os diferentes perfis de investidores no Brasil. A pesquisa foi estruturada em três produtos complementares. O primeiro consistiu em uma revisão sistemática e análise bibliométrica da literatura, destinada a mapear a evolução das pesquisas, os principais autores, temas e vieses comportamentais associados aos perfis de investidores. O segundo produto compreendeu uma investigação empírica realizada com investidores de uma cooperativa de crédito, envolvendo a validação de um instrumento de mensuração de vieses comportamentais e a comparação entre os perfis conservador, moderado e arrojado, classificados por meio da Análise de Perfil do Investidor. Após o processo de validação, foram mantidos os vieses de aversão à perda, ancoragem, excesso de confiança e autocontrole. Os resultados demonstraram diferenças significativas na manifestação da aversão à perda e do excesso de confiança entre os perfis analisados. Os investidores conservadores apresentaram maior aversão à perda, enquanto os investidores arrojados demonstraram níveis superiores de excesso de confiança. Em contrapartida, a ancoragem e o autocontrole não apresentaram diferenças estatisticamente significativas. O terceiro produto consistiu no desenvolvimento do aplicativo responsivo “Meu Perfil de Investidor”, que integra a classificação tradicional do perfil de risco à análise dos vieses comportamentais. Conclui-se que a inclusão de aspectos comportamentais pode ampliar a compreensão sobre o processo decisório dos investidores, contribuindo para o aprimoramento dos procedimentos de suitability e para uma orientação de investimentos mais alinhada ao comportamento real dos indivíduos.